La inflación en Colombia cerraría 2026 rondando el 6,8 %, según la proyección de los analistas económicos consultados en la Encuesta Mensual de Expectativas del Banco de la República. Es la estimación más alta desde finales de 2023 y se acerca a los cálculos más pesimistas del mercado.
De acuerdo con el ejercicio del banco central, la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) seguiría escalando lo que resta del año hasta el último mes de 2026.
Septiembre también iría al alza
El dato de inflación de septiembre, cuyo registro oficial se conocerá el 7 de octubre, se movería desde el 6,25 % visto en agosto hasta un 6,33 %, según la mediana de las respuestas.
De confirmarse, el registro mensual de septiembre podría ser uno de los más altos del año: el promedio calculado por los analistas es de un 0,40 % mensual.
La tasa de interés, en camino de subir
En línea con el repunte de los precios, los analistas anticipan que la tasa de intervención del Banco de la República seguirá en ascenso y podría llegar al 12,25 % en la sesión de diciembre. La proyección indica que permanecería en ese nivel hasta abril de 2027 y luego entraría en una senda bajista que, en el horizonte de 24 meses, tocaría el 9,25 %.
Eso significa que en las juntas directivas del miércoles 30 de septiembre y del viernes 30 de octubre la mayoría de codirectores optaría por mantener inalterada la tasa de referencia en el 12 %, nivel donde se ubica desde julio de este año.
Sin embargo, una minoría de expertos —los que representan a los fondos de pensiones y a las corporaciones— ve viable un aumento de hasta 75 puntos básicos este mes y de hasta 50 puntos el siguiente.
El largo plazo, con mejores noticias
Los pronósticos para diciembre de 2027 siguen descendiendo: la encuesta más reciente apunta a un 5,06 %, frente al 5,09 % esperado el mes pasado. Aun así, esas cifras contrastan con la proyección de 4,76 % que existía a inicios de año.
A cinco años (agosto de 2031), los analistas esperan que la inflación se mueva alrededor del 3,4 %.