Los bonos en dólares de Paramount Skydance Corp. emitidos para financiar la adquisición de Warner Bros. Discovery se debilitaron durante su primer día completo de negociación en el mercado secundario.
Según datos de Trace registrados a las 8:35 a. m. del jueves en Nueva York, un bono a 10 años por US$5.250 millones, con calificación de grado de inversión, se negociaba con un diferencial de 2,71 puntos porcentuales sobre la tasa de referencia. El precio de emisión había sido de 2,625 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro.
Los bonos de vencimiento más corto también registraron una ampliación moderada. Cuando una emisión cotiza por debajo del precio con el que salió al mercado, los inversionistas que la compraron inicialmente pueden enfrentar pérdidas.
Una operación de deuda de gran tamaño
Paramount recaudó US$52.000 millones para respaldar la operación, considerada una de las mayores compras apalancadas de la historia. La parte de la emisión con grado de inversión reunió una demanda aproximada de US$80.000 millones, aunque los pedidos disminuyeron después de que se redujeran las tasas ofrecidas por los bonos.
La deuda de alto rendimiento, por US$11.400 millones, también se debilitó. Se trató de la mayor emisión de bonos basura registrada hasta ese momento y todos sus tramos cayeron varios puntos por debajo de su valor nominal. El bono a 10 años de mayor plazo cotizaba por debajo de los 97 centavos por dólar.
El comportamiento de los títulos de Paramount contrastó con una ampliación ligera del mercado general. Los swaps de incumplimiento crediticio, utilizados como referencia para medir el riesgo, registraron pocos cambios.