La mayoría de los analistas consultados por Anif espera que el Banco de la República vuelva a subir su tasa de interés en la reunión de octubre. 13 de las 19 entidades encuestadas, equivalentes al 68,4%, proyectan un aumento de 25 puntos básicos, con lo que la tasa de intervención pasaría de 12,25% a 12,50%.
Entre las entidades que anticipan el incremento están Bancolombia, Banco Agrario, Lulo Bank, la Pontificia Universidad Javeriana, Asobancaria, Credicorp Capital, Itaú Colombia, Finagro, Banco de Bogotá, Banco de Occidente, DAVIbank, Camacol y Visión Davivienda.
Las seis entidades restantes esperan que la Junta mantenga la tasa en 12,25%. Se trata de Aval Asset Management, Alianza Valores, Corficolombiana, AllianceBernstein, BBVA Research y Fedesarrollo. La encuesta fue realizada entre el 13 y el 16 de octubre entre bancos, comisionistas de bolsa, centros de pensamiento, gremios y bancos de desarrollo territorial.
La inflación mantiene la presión sobre las tasas
La expectativa de un nuevo aumento se produce después de que la inflación anual alcanzara 6,29% en septiembre, frente al 6,24% de agosto. El resultado se ubicó 2,29 puntos porcentuales por encima del límite superior de la meta del Banco de la República, fijada en 4%.
Según el análisis recogido por Anif, los servicios y los alimentos concentraron el 72% de la inflación anual. Para el cierre de 2026, los analistas esperan que el índice se ubique en 6,8%; para 2027 proyectan 5,2% y para 2028 prevén una reducción hasta 4%.
Analistas prevén una decisión dividida
La encuesta también muestra que el escenario más mencionado es una votación de cinco miembros a favor de la decisión y dos en contra, con el 63,1% de las respuestas. Sin embargo, estas cifras corresponden a las previsiones de los analistas y no a una votación confirmada de la Junta.
Si la tasa aumenta, César Giraldo, con 12 menciones, y Laura Moisá, con 11, son los integrantes señalados con mayor probabilidad de apartarse de esa decisión. Miguel Gómez y Mauricio Villamizar registraron dos menciones cada uno.
En el escenario de una tasa estable en 12,25%, Mauricio Villamizar aparece como el nombre más mencionado entre quienes podrían disentir, con seis menciones. Le siguen Bibiana Taboada, con tres; y Laura Moisá y César Giraldo, con dos cada uno.
La mediana de las expectativas para el cierre de 2026 ubica la tasa en 12,50%, por encima del 12,11% que los analistas proyectaban en septiembre. Esto mantiene abierta la posibilidad de que el ciclo de aumentos continúe en las dos reuniones restantes de política monetaria del año.