Los bonos soberanos de Colombia acumulan un retorno del 45% desde 2024, el segundo mejor desempeño entre una canasta de mercados emergentes analizada en la información disponible. El resultado combina la valorización de la deuda y el comportamiento del peso frente al dólar.
La evolución de los títulos se produjo después de un periodo marcado por la incertidumbre sobre las reformas, el deterioro fiscal, la rebaja de la calificación soberana y las altas tasas de interés que enfrentaba la Nación para financiarse.
El riesgo país también descendió
La prima de riesgo de Colombia se acercó a 400 puntos básicos a finales de 2022, en los primeros meses del Gobierno de Gustavo Petro. Para julio de 2026, el indicador había bajado a 144 puntos básicos, un nivel que no se veía desde 2021 y cercano al promedio de 134 puntos registrado entre 2011 y 2021.
La reducción fue relacionada con las expectativas de los mercados frente al nuevo Gobierno, que asumió el 7 de agosto de 2026. Ese cambio en la percepción ayudó a mejorar el precio de los títulos y compensó a los inversionistas que habían financiado al país durante una etapa de mayor incertidumbre.
Sudáfrica lidera la comparación
Sudáfrica registró el mayor retorno de la comparación, con 70% desde 2024. Su desempeño estuvo acompañado por la apreciación del rand, una menor volatilidad esperada de la moneda y una reducción del costo de protección frente al riesgo de su deuda.
En ese país también se destacó la recuperación del suministro eléctrico: acumuló 476 días consecutivos sin cortes programados desde mayo de 2025. La disponibilidad de energía llegó al 72% de la capacidad instalada en enero de 2026, frente al 51% registrado tres años antes.
Entre los demás mercados emergentes, Israel y Perú presentaron retornos de 35%; Hungría, 31%; México, 25%; Malasia, 24%; Brasil, 22%, y China, 19%. India, Filipinas y Corea del Sur registraron resultados negativos.