El dólar terminó la semana con movimientos opuestos en Colombia. La Tasa Representativa del Mercado (TRM) subió COP 14,55 entre el lunes 19 y el viernes 23 de octubre, hasta COP 3.158,43, mientras que el mercado spot cerró cerca de COP 3.145, unos COP 28 a COP 30 por debajo del cierre del viernes anterior.
La TRM pasó de COP 3.156,46 el lunes a COP 3.158,43 el viernes, un aumento semanal de COP 1,97 frente al inicio de la semana. En ningún día superó los COP 3.200.
En el mercado spot, donde la moneda se negocia durante la jornada hábil, el dólar bajó casi COP 13 entre el lunes y el viernes: pasó de COP 3.157,91 a COP 3.145.
Petróleo, tasas y riesgo internacional
Diego Sogamoso, analista de divisas, señaló que el dólar pasó a cotizar por debajo de su media móvil de 50 días, ubicada alrededor de COP 3.173. Entre los factores que marcaron la semana estuvieron el precio del petróleo, la incertidumbre fiscal interna y la aversión global al riesgo.
La tasa del Banco de la República, actualmente en 12,25 %, continuó respaldando el carry trade. Esta estrategia consiste en endeudarse en monedas con tasas bajas, como el dólar, para invertir en activos denominados en pesos y aprovechar la diferencia.
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente impulsaron el precio del Brent, que llegó a cotizar entre USD 113 y USD 115 por barril. Daniel Londoño Tapia, country manager de Global66, explicó que el crudo alcanzó USD 111,99 el martes 20 de octubre, su nivel más alto en cinco meses, y que el jueves subió 4 % hasta USD 113,17.
Para el analista Felipe Campos, el peso se comportó como un “espejo del petróleo”. Colombia es exportadora de crudo, por lo que un barril más caro aumenta el ingreso de divisas y puede fortalecer el peso frente al dólar.
La incertidumbre fiscal también presiona al peso
Otro elemento de presión fue la situación fiscal del país. El Presupuesto General de la Nación de 2027 tuvo que adoptarse por decreto debido a un error en el trámite entre Senado y Cámara. Los cambios introducidos por las plenarias en la distribución presupuestal durante el segundo debate quedaron descartados.
Además, la ley de rescate económico anunciada por el Ministerio de Hacienda para octubre podría ser radicada en la primera semana de noviembre. De acuerdo con Londoño, el Congreso tendría unas seis semanas para tramitar un recorte de gasto cercano a COP 45 billones, equivalente al 2,2 % del PIB.
En los mercados internacionales, la caída de las acciones tecnológicas aumentó las dudas sobre el retorno de las inversiones en inteligencia artificial. Cuando crece la aversión al riesgo, los inversionistas suelen buscar refugio en el dólar y reducir su exposición a monedas emergentes como el peso colombiano.
Qué esperan los analistas para la próxima semana
Los expertos consultados esperan que el dólar se mueva entre COP 3.100 y COP 3.230. Uno de los principales factores será la reunión de la junta directiva del Banco de la República, prevista para el viernes 30 de octubre.
Jonnathan Torres, banquero de inversión de Values AAA, considera que en esa reunión podría anunciarse un recorte de tasas. Sogamoso, en cambio, señaló que las expectativas están divididas entre mantener la tasa en 12,25 % o elevarla a 12,50 %.
También podrían influir las elecciones presidenciales de Brasil del domingo 25 de octubre y la decisión de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos del miércoles 28. El mercado espera que la Fed mantenga su rango entre 3,75 % y 4 %.