Ecopetrol colocó US$2.000 millones en bonos en dólares con vencimiento en 2034, en su primera emisión internacional de deuda en más de dos años. La operación se pactó a un precio de 99,388 y un rendimiento de 7,98 %, por debajo del 8,35 % que se había discutido al inicio de la colocación, según una persona cercana a la transacción que pidió reserva.
Parte de los recursos se destinará a pagar por anticipado una porción del préstamo puente con el que la petrolera financió la compra de una participación en la brasileña Brava Energía. Esa expansión está valorada en US$1.200 millones y le aporta a Ecopetrol una producción cercana a 80.000 barriles diarios.
Una operación para refinanciar la expansión en Brasil
La emisión ocurre mientras Ecopetrol avanza en su expansión en Brasil y se prepara para presentar sus resultados del tercer trimestre a finales de esta semana, los primeros desde que completó la adquisición de Brava. La compañía busca refinanciar la deuda con la que sostuvo esa operación.
“Mantenemos una visión constructiva, aunque cada vez más selectiva, sobre Ecopetrol”, escribió Orlando Barriga, analista de Credicorp, en un informe. El experto señaló que los altos precios del Brent y los márgenes de refinación siguen impulsando la generación de efectivo, mientras que Brava aporta escala, reservas y diversificación geográfica. También destacó que la postura favorable a la exploración de la nueva administración reduce la incertidumbre política.
La colocación se produjo menos de una semana después de que Empresas Públicas de Medellín vendiera bonos a siete años por US$1.000 millones. Ambas operaciones siguieron a una emisión récord de US$5.200 millones del Gobierno colombiano a finales de octubre, lo que muestra que los inversionistas mantienen interés por la deuda del país pese a la preocupación por el déficit fiscal.
Contexto y antecedentes
BBVA, Itaú, Citi y JPMorgan Chase & Co. administran la operación, de acuerdo con la misma fuente que pidió reserva. La petrolera no emitía bonos desde octubre de 2024, cuando colocó deuda para recomprar pagarés con vencimiento en 2026 y amortizar un préstamo. Esa emisión se aplazó temporalmente después de que el Consejo Electoral de Colombia votara a favor de investigar una presunta violación de los límites de financiación de la campaña presidencial de Gustavo Petro en 2022.
El movimiento también se produce en medio de las promesas del gobierno del presidente Abelardo de la Espriella de reformar el sector energético, impulsar la inversión y reactivar los contratos de exploración. El consejo de administración nombró recientemente a Joaquín Gutiérrez Caballero como consejero delegado.