Las proyecciones más recientes sobre el dólar en Colombia ubican la tasa de cambio al cierre de 2026 entre $3.150 y $3.460, un rango que refleja la fortaleza reciente del peso, pero también la incertidumbre sobre las finanzas públicas.
Los analistas coinciden en que la moneda local se ha beneficiado del diferencial de tasas de interés, los flujos externos, la debilidad internacional del dólar y una menor prima de riesgo político. Laura Clavijo, de Bancolombia, señaló que el dólar cotiza entre $200 y $300 por debajo de la tasa de cambio justa estimada por esa entidad, cercana a $3.600.
La TRM pasó de $3.307,73 a $3.218,75, una disminución de $88,98, equivalente al 2,69 %. Con ese movimiento, el dólar devolvió cerca de $131 desde el máximo de $3.349,63 registrado el 29 de septiembre.
En lo corrido de octubre, la divisa acumula una caída de 3,67 %. En el año baja 14,33 % y, frente al 9 de octubre del año anterior, retrocede 17,04 %.
Las principales proyecciones para 2026
La Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia redujo en un mes su previsión promedio de $3.300 a $3.240. En contraste, la Encuesta Mensual de Expectativas de Analistas Económicos del Banco de la República elevó su cálculo de $3.200 a $3.300.
BBVA Research proyecta una tasa de cambio de $3.265 al cierre del año. Bank of America y Banco de Occidente se ubican en el extremo más optimista, con estimaciones cercanas a $3.150. BTG Pactual mantiene la previsión más alta de la muestra, en $3.460, mientras que Bancolombia calcula un promedio anual de $3.420.
David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, atribuyó la apreciación del peso a la reducción de la prima de riesgo político después de las elecciones, la debilidad global del dólar y el interés por los activos de la región.
Finanzas públicas, inflación y petróleo marcan el escenario
La diferencia entre las proyecciones responde, en parte, a la sostenibilidad de la apreciación. Los analistas consideran que el deterioro de las finanzas públicas y el déficit de cuenta corriente, estimado entre 2,5 % y 2,8 % del PIB para 2026, pueden limitar una caída adicional del dólar.
La inflación también mantiene abiertas las expectativas sobre las tasas de interés. El índice de precios al consumidor aumentó 0,37 % en septiembre y llegó a 6,29 % anual, su nivel más alto desde julio de 2024. El Banco de la República mantendría su tasa de referencia en 12,25 % durante el resto del año, según el análisis citado.
Los precios del petróleo Brent, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, las remesas de trabajadores en el exterior y los ingresos destinados a la reconstrucción tras el terremoto del 10 de agosto también han influido en la oferta y el flujo de dólares hacia Colombia.
Para la próxima semana, los analistas seguirán los datos de inflación de Estados Unidos, las decisiones sobre tasas de interés en Colombia, la evolución del conflicto en Medio Oriente y su efecto sobre el petróleo. También estará bajo observación la última semana del debate del Presupuesto para 2027 en el Congreso, cuyo plazo llega hasta la medianoche del 20 de octubre.