El Gobierno nacional anunció una operación de reperfilamiento de deuda mediante el intercambio voluntario de títulos de tesorería (TES). El programa busca aplazar vencimientos por $19,8 billones entre 2026 y 2027.
De acuerdo con el Ministerio de Hacienda, la operación permitirá reducir las amortizaciones previstas en $2,4 billones durante 2026 y en $17,4 billones durante 2027. El mecanismo modifica los plazos y las condiciones de la deuda para aliviar los vencimientos más cercanos.
El Gobierno deberá pagar $536.000 millones adicionales a los acreedores que aceptaron el canje. Ese monto equivale al 2,7% del valor total de la operación.
Cómo se realizó el intercambio
El programa tuvo un tramo competitivo, que recibió solicitudes por $11,3 billones de los creadores de mercado, y otro no competitivo, con solicitudes por $8,5 billones. En este último, los participantes no compitieron por precio ni fijaron tasas.
Con el canje, la vida media de la deuda interna representada en TES pasó de 9,97 a 10,17 años.
El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, afirmó que la operación busca gestionar el riesgo de refinanciamiento, optimizar la liquidez y dejar al país mejor preparado para los retos fiscales y presupuestales de 2027.
Presión sobre las finanzas públicas
La operación se conoce en un escenario de presión fiscal. Según la información citada, el déficit fiscal de 2025 fue equivalente al 6,4% del PIB, mientras que el Banco de la República advirtió que podría subir al 7,4% este año y llegar al 9,4% en 2027 si no se aplican medidas correctivas.
La deuda pública podría cerrar el año por encima del 66% del PIB, de acuerdo con la proyección mencionada en el anuncio.